Kamu maliyesi baskı altında. Hükümet bütçe rezervlerini serbest bırakıyor

Maliye Bakanlığı, daha önce bütçe istikrarının güvencesi olarak kullanılan mali rezervleri kullanmaya başladı. Bakanlığın yayımladığı verilere göre, nisan ayı sonu itibarıyla bütçe hesaplarında 175 milyar PLN tutarında para bulunuyordu. Bu, düşüş eğiliminin devam etmesi anlamına geliyor. Rezerv, Mart ayına kıyasla 21 milyar PLN azalırken, Şubat ayındaki 204 milyar PLN'lik maksimumla karşılaştırıldığında ise düşüş daha da belirginleşti.

Mali durum kötüye mi gidiyor?

Bu, kamu maliyesinin kötüleştiğinin bir işareti mi? Bu kısmen beklenen bir durumdu. Geçtiğimiz yılın sonunda ve bu yılın başında Maliye Bakanlığı yoğun bir şekilde, mevcut ihtiyacın da ötesinde tahvil ihraç etti. 2024 yılında beklentilerin altında bir açık ve harcamalardaki kaymalar (örneğin Aralık ayında KDV iadelerinin daha erken yapılması) sayesinde, yıl başında fon durumu normalden yüksekti. Bu durum bakanlığın Ocak ayında harcamaları daha özgürce yönetmesine olanak tanıdı; o dönemde açık sadece 3,2 milyar PLN, yani yaklaşık %1,1 seviyesindeydi. yıl boyu limit.

Şubat ayından itibaren borçlanma hızlanıyor

Ancak sonraki aylarda borç oranında önemli artışlar yaşandı. "PB"ye göre, tahvil satışları plana uygun şekilde ilerlemesine ve bireysel müşterilerin tahvillere olan ilgisi rekor kırmasına rağmen, durum Şubat ayında kötüleşmeye başladı. Şubat ayındaki açık 36,3 milyar PLN'ye ulaşırken, Mart ayında 76,3 milyar PLN'ye yükseldi; bu da bütçe kanununda öngörülen yıllık sınırın (288,8 milyar PLN) dörtte birinden fazlasına denk geliyor.

Hükümet borçlanma ihtiyaçlarını karşılamak için rezervlere yöneliyor

Bunun sonucunda Maliye Bakanlığı, bu yıl olağanüstü yüksek olması beklenen artan borçlanma ihtiyacını karşılamak için büyük ihtimalle rezervden kaynak arayışına girmiştir.